電子元器件2016年7月月度策略：求之于勢，不責于人
發布時間：2016/7/7 訪問人數：852次
6月行情持續強勢，主題輪動：電子行業指數本月延續了趨勢，其中半導體行業延續了5月底的強勢，驅動了前半月的增長，而后半月的投資熱點則是物聯網，市場的關注點仍然是主題投資，隨著調研及行業交流的持續，行業狀況及公司經營戰略規劃也逐步明確，隨著時間逐步進入中期報告的發布期，市場對于公司基本面的關注將會再次提升。2016年6月，A股市場電子行業一級指數上漲7_7%，分別跑贏包括滬深300、中小板及創業板指數8.2、4.1和4.6個百分點，保持獨立的行情。
海外市場基本面改變有信號未見實質，市場震蕩整理：海外市場方面來看，2016年6月費城半導體指數下跌1.1%，香港資訊科技指數上漲1.1%，臺灣資訊科技指數上漲3.g%，北美市場在前月大漲后本月有所調整，而亞太的香港和臺灣市場保持了上漲的趨勢，由于基本面的改善仍然難以實質性明確，預計市場仍然將會以震蕩調整為主。
存儲器行業回暖反應市場整體狀況，芯片國產化趨勢再起：行業事件角度看，本月半導體行業的主要全球性新聞在存儲器市場，由于下游終端產品進入了傳統的補庫存旺季存：儲器價格及需求均出現回暖反應了傳統旺季對于產業的驅動力，而國內市場方面，投資端的國產化趁勢仍然持續，更加值得關注的則是，我國自主知識產權的相關集成電路芯片在軍事、超級計算機、北斗導航領域取得了進步，盡管消費端的產品仍然與全球前沿有所差距，但是相關產業內的突破可以預期。
投資建議：子行業選擇包括集成電路設計、封裝、存儲器以及移動支付相關板塊。
相關標的包括紫光國芯(002049)、國民技術(300077)、華天科技(002185)、通富微電(002156)以及三環集團(300408)。芯片國產化的勢頭仍然持續，而存儲器則是從產業政策以及行業發展共同的關注熱點，對于半導體行業而言存在中期關注的趨勢。終端產品方面的投資機會來自于存量創新，指紋識別作為移動支付的產業鏈相關板塊，有望最先從部件產品方面進行推進。
風險提示：全球市場宏觀經濟波動影響電子元器件行業的終端需求；新產品市場認可度不及預期j行業持續并購后整合進度及效率存在風險。
