電子元器件行業：軍工電子千億級市場空間將激活
發布時間：2016/6/15 訪問人數：943次
下一個的產業投資機會,我們建議投資者重視軍工電子。從邊際變化而言:1)軍民融合的政策今年將進一步落地,民參軍龍頭企業受益于未來訂單增長2)新上機型電子化率程度大幅提升,國內軍工企業產品如MEMS,高端連接器將產生大量增量市場需求。從長期趨勢看,國產+自主可控,軍工電子是支撐武器裝備的血液。我國軍工電子行業已進入持續發展的快車道,未來十年將是軍工電子行業的黃金十年。
軍民融合是科技強軍的核心實現路徑,也是保持武器裝備始終先進的市場基礎。下半年我們預期國將密集出臺各項措施,全面開展軍民深度融合。同時隨著新上飛機的升級和進化,航電價值越發凸顯。現有軍機航電系統更換也會帶來市場空間。另外,新裝備定型批產有望帶動軍工電子需求及武器電子化率快速增長。
玻璃、半導體、聲學產業鏈繼續看好。關于玻璃產業,我們團隊堅信這是未來2-3年的大趨勢,對于國內相關產業來說在整個設備投資中會持續受益。我們認為本次全球半導體的景氣回升+產業轉移向大陸的趨勢,為國內的半導體企業特別是中上游龍頭公司帶來了最好的成長機會。對于聲學產業鏈,我們認為巨頭已經逐漸認識到語音這一入口的價值,未來可以預期更多的硬件和互聯網巨頭加入戰局,重點關注WWDC 蘋果在智能家居方面和Siri 的更新進展。
為什么是軍工電子:1、隨著蘋果產業鏈、智能制造、半導體產業迅猛發展帶來的國內基礎電子工業飛速提升,將徹底點燃軍工電子長期無法釋放的高國產化率和自主可控的硬性需求。2、電子化、信息化和實戰化的未來戰爭趨勢帶來目前各項武器裝備對軍工電子有著迫切的提升換代需求。3、軍費增長空間大,其中裝備占比穩中有升,先進航電系統替代空間大。我國長期與國家實力不匹配的國防建設“補差”拉開帷幕。4、原有國家武器裝備科研單位體制無法滿足新型黑科技黑武器帶來的對核心關鍵技術的迫切需求,將倒逼軍民深度融合和資本證券化加速推進。5、信息化對作戰模式的顛覆將帶來全新增量市場。
訓練,保障、作戰系統的滲透和使用將逐步展開,尤其以體系指控,電子對抗,態勢推演,網絡戰為代表,基于天地信息一體化、大數據,人工智能等先進技術的導入,將最先應用在軍事中,節省作戰開支的同時顯著提升作戰效率。
為什么是現在:目前正處于十三五開局之年,軍民深度融合及資本證券化趨勢已經明確。1、高精尖武器裝備升級換代的需求對各分系統及單機設備提出更高指標要求,拉動整個基礎工業尤其是電子產業技術替換提升。2、半導體產業鏈向內地轉移,近幾年蘋果產業鏈、人工智能、大數據的飛速發展培育了國內成熟的供應鏈體系和先進的技術。
民參軍后,整個航電系統均面臨著從上游到下游的迭代替換。將激活整個軍工電子千億級市場空間。
哪些方向受益:政策面瞄準軍民深度融合和資本證券化先鋒。軍轉民重點關注軍工企業中有核心通用技術,同時在體制機制上又比較靈活的企業。民參軍關注產業細分領域龍頭,擁有核心技術和高校合作背景并且已經逐步參與軍品研制的企業。具體技術方向包括芯片、FPGA,紅外技術,先進導航制導與控制、量子通信、自主可控、新材料、大數據、VR&AR等技術和軍工的融合發展。
