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　　報(bào)告要點(diǎn)

　　下周觀點(diǎn): 精選優(yōu)質(zhì)價(jià)值標(biāo)的。

　　本周市場(chǎng)大起大落,滬深300指數(shù)總體下跌0.17%。TMT 板塊在連續(xù)兩周大跌后迎來(lái)小幅反彈, 中信計(jì)算機(jī)/ 通信/ 電子/ 傳媒分別上漲3.33%/3.96%/2.26%/3.25%。在如此震蕩的市場(chǎng)行情下,我們持續(xù)看好積極轉(zhuǎn)型且具有業(yè)績(jī)支撐的價(jià)值藍(lán)籌,如三安光電、大族激光,預(yù)計(jì)15年P(guān)ES 分別為0.77,0.67。子板塊方面,我們判斷2016年軍工電子、集成電路及自動(dòng)化有望成為電子行業(yè)中逆周期的快速成長(zhǎng)子行業(yè),予以重點(diǎn)推薦。重點(diǎn)推薦如下:1、戰(zhàn)略方向型公司:三安光電獲國(guó)家重點(diǎn)支持,集成電路業(yè)務(wù)拓展順利,未來(lái)海外并購(gòu)可期;大族激光將成為國(guó)內(nèi)3C 及工業(yè)自動(dòng)化龍頭,周期性業(yè)績(jī)將改善,業(yè)務(wù)空間逐步打開(kāi);華工科技核心發(fā)展思路是智能裝備+物聯(lián)網(wǎng)+軍民融合,符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和政策導(dǎo)向; 2、熱點(diǎn)彈性型公司:火炬電子看點(diǎn)在于自身產(chǎn)能的放量以及軍工用新材料的突破;高德紅外戰(zhàn)略升級(jí)為高科技軍工企業(yè),在軍改及軍民融合的大主題下將為核心收益標(biāo)的;艾華集團(tuán)專注于鋁電解電容,未來(lái)有望受益于工業(yè)及消費(fèi)類電容新客戶,同時(shí)電容器產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)口替代值得關(guān)注;全志科技的下游布局廣泛,爆款產(chǎn)品將帶來(lái)爆發(fā)業(yè)績(jī);其余重點(diǎn)覆蓋標(biāo)的還包括:中航光電、艾派克、順絡(luò)電子、長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電、長(zhǎng)盈精密、欣旺達(dá)、海康威視、大華股份、藍(lán)思科技。

　　重點(diǎn)關(guān)注:Intel 聯(lián)手清華大學(xué)、瀾起科技:打造中國(guó)版x86處理器。

　　1月21日,繼全球高通與貴州省政府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,另外一個(gè)全球芯片大佬英特爾也宣布與清華清華大學(xué)、瀾起科技建立合資公司,聯(lián)手研發(fā)融合可重構(gòu)計(jì)算和英特爾x86架構(gòu)技術(shù)的新型通用處理器,在給國(guó)產(chǎn)CPU 帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)也帶來(lái)挑戰(zhàn)。國(guó)產(chǎn)CPU 領(lǐng)域近來(lái)資本市場(chǎng)關(guān)注度高,北大眾志的借殼上市為市場(chǎng)帶來(lái)亮點(diǎn),可關(guān)注。

　　本周行業(yè)熱點(diǎn)。

　　矽品或?qū)⑼讌f(xié)于日月光;紫光擬再砸2000億人民幣 買2家IC 業(yè)者;三星可能無(wú)緣蘋(píng)果 A11芯片訂單;后裝電子屏企業(yè)將倒閉50%:時(shí)間差產(chǎn)品是出路?;樂(lè)視手機(jī)大舉進(jìn)軍印度市場(chǎng) 發(fā)布樂(lè)Max 和樂(lè)1S 新機(jī);華為與Alltron達(dá)成合作關(guān)系 拓展瑞士市場(chǎng);亞馬遜無(wú)人機(jī):攜2.27千克包裹30分鐘飛16公里。

　　本周市場(chǎng)回顧。

　　本周中信電子指數(shù)跑贏大盤(pán)2.43個(gè)百分點(diǎn),中信電子PE(歷史TTM,整體法)值為45.34,相比上周上升0.95。