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　　報告要點

　　下周觀點: 精選優(yōu)質(zhì)價值標的。

　　本周市場大起大落,滬深300指數(shù)總體下跌0.17%。TMT 板塊在連續(xù)兩周大跌后迎來小幅反彈, 中信計算機/ 通信/ 電子/ 傳媒分別上漲3.33%/3.96%/2.26%/3.25%。在如此震蕩的市場行情下,我們持續(xù)看好積極轉(zhuǎn)型且具有業(yè)績支撐的價值藍籌,如三安光電、大族激光,預計15年P(guān)ES 分別為0.77,0.67。子板塊方面,我們判斷2016年軍工電子、集成電路及自動化有望成為電子行業(yè)中逆周期的快速成長子行業(yè),予以重點推薦。重點推薦如下:1、戰(zhàn)略方向型公司:三安光電獲國家重點支持,集成電路業(yè)務拓展順利,未來海外并購可期;大族激光將成為國內(nèi)3C 及工業(yè)自動化龍頭,周期性業(yè)績將改善,業(yè)務空間逐步打開;華工科技核心發(fā)展思路是智能裝備+物聯(lián)網(wǎng)+軍民融合,符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢和政策導向; 2、熱點彈性型公司:火炬電子看點在于自身產(chǎn)能的放量以及軍工用新材料的突破;高德紅外戰(zhàn)略升級為高科技軍工企業(yè),在軍改及軍民融合的大主題下將為核心收益標的;艾華集團專注于鋁電解電容,未來有望受益于工業(yè)及消費類電容新客戶,同時電容器產(chǎn)業(yè)鏈的進口替代值得關(guān)注;全志科技的下游布局廣泛,爆款產(chǎn)品將帶來爆發(fā)業(yè)績;其余重點覆蓋標的還包括:中航光電、艾派克、順絡電子、長電科技、華天科技、通富微電、長盈精密、欣旺達、海康威視、大華股份、藍思科技。

　　重點關(guān)注:Intel 聯(lián)手清華大學、瀾起科技:打造中國版x86處理器。

　　1月21日,繼全球高通與貴州省政府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,另外一個全球芯片大佬英特爾也宣布與清華清華大學、瀾起科技建立合資公司,聯(lián)手研發(fā)融合可重構(gòu)計算和英特爾x86架構(gòu)技術(shù)的新型通用處理器,在給國產(chǎn)CPU 帶來機遇的同時也帶來挑戰(zhàn)。國產(chǎn)CPU 領(lǐng)域近來資本市場關(guān)注度高,北大眾志的借殼上市為市場帶來亮點,可關(guān)注。

　　本周行業(yè)熱點。

　　矽品或?qū)⑼讌f(xié)于日月光;紫光擬再砸2000億人民幣 買2家IC 業(yè)者;三星可能無緣蘋果 A11芯片訂單;后裝電子屏企業(yè)將倒閉50%:時間差產(chǎn)品是出路?;樂視手機大舉進軍印度市場 發(fā)布樂Max 和樂1S 新機;華為與Alltron達成合作關(guān)系 拓展瑞士市場;亞馬遜無人機:攜2.27千克包裹30分鐘飛16公里。

　　本周市場回顧。

　　本周中信電子指數(shù)跑贏大盤2.43個百分點,中信電子PE(歷史TTM,整體法)值為45.34,相比上周上升0.95。